ฟิวเจอร์สคืออะไรและเหตุใดจึงไม่ดีต่อการลงทุน?

2024 ผู้เขียน: Malcolm Clapton | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 04:12

นี่เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งไม่เหมาะสำหรับผู้เริ่มต้น

ฟิวเจอร์สคืออะไร

ฟิวเจอร์สเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่รอการตัดบัญชี เป็นการระบุราคาและวันที่ทำสัญญา และเมื่อถึงวันนั้นผู้ซื้อจำเป็นต้องซื้อสินค้าในราคาที่ตกลงกันไว้ ผู้ขายจึงต้องส่งคืนสินค้านี้

ลองนึกภาพว่ามีใครบางคนกำลังจะอพยพภายในหกเดือน ฮีโร่ของเราไม่ต้องการออกจากการขายอสังหาริมทรัพย์ในนาทีสุดท้าย ดังนั้นเขาจึงพบผู้ซื้ออพาร์ตเมนต์ในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม เขาวางแผนที่จะอาศัยอยู่ในนั้นก่อนจะจากไป ทั้งสองฝ่ายสรุปสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามที่ผู้ย้ายถิ่นในอนาคตในหกเดือนดำเนินการขายที่อยู่อาศัยในราคา 1.5 ล้านรูเบิล

มันจะมีกำไรในที่สุด? ขึ้นอยู่กับมูลค่าทรัพย์สินในหกเดือน ถ้ามันขึ้น ผู้ซื้อชนะ ถ้ามันลงไป ผู้ขาย

ในการแลกเปลี่ยน มีการสรุปสัญญาสำหรับการซื้อพื้นฐาน (หุ้น พันธบัตร) เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ (น้ำมัน ทองคำ ข้าว) สินทรัพย์ซื้อขายแลกเปลี่ยน แล้วมีฟิวเจอร์ส เช่น ดัชนีสกุลเงินหรืออัตราดอกเบี้ย ดูเหมือนว่าคุณจะซื้อเดิมพันได้อย่างไร? อันที่จริงไม่ใช่ทุกอย่างจะง่ายนัก

ฟิวเจอร์สมีสองประเภท:

1. การจัดส่งสินค้า - เมื่อผู้ซื้อต้องซื้อสินค้าตามวันที่กำหนด ตัวอย่างอพาร์ตเมนต์แสดงให้เห็นสิ่งนี้
2. การตั้งถิ่นฐาน - เมื่อไม่มีใครขายอะไรเลย ผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมเพียงแค่จ่ายส่วนต่างในมูลค่าของสินทรัพย์ ขึ้นอยู่กับว่าราคามีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร การจัดตำแหน่งนี้เป็นเรื่องปกติสำหรับการแลกเปลี่ยน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเกือบทั้งหมดในการแลกเปลี่ยนเป็นการชำระบัญชี ไม่สามารถส่งมอบได้ นั่นคือผู้ขายในขณะที่ทำสัญญาจะไม่โชคดีกับถังน้ำมันให้กับผู้ซื้อ แนวคิดของ "ผู้ขาย" และ "ผู้ซื้อ" มักมีเงื่อนไขที่นี่ เป็นเพียงการเดิมพันและราคาสินทรัพย์เป็นพื้นฐาน

Diana Alekseeva นิติศาสตรดุษฎีบัณฑิต ศาสตราจารย์ หัวหน้าภาควิชากฎหมายระหว่างประเทศและกฎหมายมหาชนของมหาวิทยาลัยการเงิน

ด้วยดัชนีสิ่งต่าง ๆ ก็เหมือนกัน ไม่มีใครขายพวกเขา เป็นเพียงฝ่ายที่เดิมพันแบบมีเงื่อนไขว่าตัวบ่งชี้นี้จะเปลี่ยนแปลงอย่างไร และผู้ที่ชนะจะได้รับเงิน

วิธีการซื้อขายฟิวเจอร์ส

สมมุติว่าพ่อค้า A คิดว่าน้ำมันจะขึ้นราคาในไม่ช้า เขาจึง "ซื้อ" โดยใช้ฟิวเจอร์ส และเทรดเดอร์ B ก็เชื่อมั่นในสิ่งที่ตรงกันข้าม: น้ำมันจะลดราคาในไม่ช้า ดังนั้นเขาจึงพร้อมที่จะสรุปสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ณ ราคาน้ำมันปัจจุบัน

ในขณะเดียวกันก็ไม่มีใครขายน้ำมันให้ใคร นอกจากนี้ผู้ขายไม่มีน้ำมัน

A และ B ทำข้อตกลงตามที่ "ซื้อ" ครั้งแรกจากน้ำมัน 100 บาร์เรลที่สองในหนึ่งสัปดาห์ในราคา 5,000 ดอลลาร์ - นั่นคือที่ราคาปัจจุบัน 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การแลกเปลี่ยนบล็อกเงินจำนวนหนึ่งในบัญชีซื้อขายของผู้เล่นทั้งสองเป็นหลักประกัน

โดยปกตินี่คือ 5-15% ของจำนวนเงินตามสัญญา แม้ว่าทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาสินทรัพย์ นี่เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับผู้เล่นทั้งสองในการปฏิบัติตามสัญญาในที่สุด จากนั้นจำนวนหลักประกันจะคืนเข้าบัญชี

Diana Alekseeva

หนึ่งสัปดาห์ต่อมา น้ำมันมีราคา 55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ "ผู้ขาย" เสียจำนวนเงินที่เขาจะไม่นับถ้าเขาขายเชื้อเพลิงจริง - 500 เหรียญ เงินจำนวนนี้จากบัญชีของเขาไปที่บัญชีของผู้ซื้อ A

นี่ไม่ได้หมายความว่าคุณสามารถซื้อฟิวเจอร์สและรอจนสัญญาหมดอายุอย่างใจเย็นเพื่อคำนวณทุกอย่าง

การหักบัญชีนั่นคือการตั้งถิ่นฐานจะดำเนินการทุกวัน ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของสินทรัพย์ เงินจากบัญชีของผู้เล่นคนหนึ่งจะถูกโอนไปยังบัญชีของอีกคนหนึ่ง ตัวอย่างเช่น หากวันถัดไปหลังจากสิ้นสุดสัญญา ราคาน้ำมันลดลง 1% จากนั้น $50 จากบัญชี A จะถูกโอนไปยังบัญชี B

เป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การจดจำว่าตำแหน่งฟิวเจอร์สสามารถปิดได้ตลอดเวลาก่อนวันที่ดำเนินการ - โดยการขายฟิวเจอร์สที่ซื้อก่อนหน้านี้หรือแลกซื้อฟิวเจอร์สที่ขาย

Igor Kuchma เป็นนักวิเคราะห์ทางการเงินที่ TradingView, Inc.

ทำไมต้องซื้อฟิวเจอร์สในสินทรัพย์ ถ้าคุณสามารถซื้อสินทรัพย์ได้เอง

คำถามเชิงตรรกะ: หากโชคหรือความล้มเหลวขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่เปลี่ยนแปลงไป ทำไมคุณจึงไม่สามารถซื้อได้ทันที คณบดีคณะเศรษฐศาสตร์และธุรกิจของมหาวิทยาลัยการเงิน Ekaterina Bezsmertnaya อธิบายด้วยตัวอย่าง

สมมติว่าวันนี้หุ้นของบริษัท X ขายในราคา 100 รูเบิล คุณแน่ใจว่ามันจะขึ้นในราคา การคาดการณ์เป็นจริง ส่วนแบ่งราคา 105 รูเบิล กำไรของคุณคือ 5 รูเบิล

อย่างไรก็ตาม เป็นไปได้ที่จะเสี่ยงและซื้อฟิวเจอร์สซึ่งมีราคา 100 รูเบิลเช่นกัน แต่เรารู้อยู่แล้วว่า 5-15% ของมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิงนั้นเพียงพอที่จะซื้อฟิวเจอร์สได้ สมมติว่าในกรณีของเราคือ 10% นั่นคือ 10 รูเบิล ดังนั้นสำหรับ 100 rubles คุณสามารถซื้อสิบฟิวเจอร์สแทนหนึ่งหุ้น และหากในเวลาที่สัญญาหมดอายุราคาหุ้นคือ 105 รูเบิล ผู้ซื้อจะได้รับ 50 รูเบิลจากการทำธุรกรรม

จับอะไร? ความจริงที่ว่าเรามักจะทำผิดพลาดในการพยากรณ์ และการขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สนั้นยิ่งใหญ่พอๆ กับผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น

Ekaterina Bezsmertnaya

สมมุติว่าหลักทรัพย์ลดลง 7 รูเบิล หากเราซื้อหุ้นแล้วราคาตก เราสามารถเก็บไว้ต่อไปได้ บางทีหลังจากเวลาผ่านไปราคาก็จะสูงขึ้น และการสูญเสียจากฟิวเจอร์สเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เนื่องจากเงื่อนไขของการทำธุรกรรมได้รับการแก้ไขแล้ว และพวกเขาจะมีจำนวน 70 รูเบิล

จากข้อมูลของ Bezsmertnaya นี่เป็นตัวอย่างดั้งเดิม ในทางปฏิบัติ คู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะต้องจับตามองอยู่ตลอดเวลา ผู้ซื้อหรือผู้ขายต้องเตรียมพร้อมสำหรับความจริงที่ว่าสำหรับการเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่เอื้ออำนวยทุกครั้งเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขาย จะเกิดการขาดทุนในบัญชีของเขาเท่ากับการเปลี่ยนแปลงราคาคูณด้วยจำนวนสัญญาที่ซื้อหรือขาย

หากประสบความสำเร็จ คุณสามารถสร้างรายได้มากมายจากฟิวเจอร์ส แต่คุณสามารถสูญเสียมากยิ่งขึ้นได้อย่างง่ายดาย

ทำไมเราต้องมีฟิวเจอร์สในเมื่อความเสี่ยงมีมาก

การซื้อขายล่วงหน้าเป็นกระบวนการเก็งกำไรล้วนๆ มันอยู่ใกล้ลอตเตอรีมากกว่าการลงทุน การเปลี่ยนแปลงของราคาของสินทรัพย์สามารถสันนิษฐานได้จากตัวชี้วัดวัตถุประสงค์ แต่เจตจำนงของโอกาสมีความสำคัญอย่างยิ่งที่นี่

นี่คือตัวเลือกสำหรับทำเงินให้กับผู้ค้า - ผู้ที่มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการซื้อขายแลกเปลี่ยน พวกเขาทำการซื้อขายระยะสั้นบ่อยครั้งและพยายามทำเงิน สำหรับพวกเขา ฟิวเจอร์สมีข้อดี:

• เกณฑ์การเข้าต่ำกว่า - ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว 5–15% ของมูลค่าสินทรัพย์ก็เพียงพอที่จะรับประกันการทำธุรกรรม จะต้องซื้อหุ้นในราคาเต็ม
• ไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการจัดเก็บทรัพย์สิน ฟิวเจอร์สเป็นเพียงข้อตกลง ไม่จำเป็นต้องบันทึก
• ดีลได้รับการประมวลผลอย่างรวดเร็ว ดังนั้นผลลัพธ์ของการลงทุนจึงมองเห็นได้ในเร็วๆ นี้
• ค่านายหน้าถูกกว่า

นอกจากนี้ การขายฟิวเจอร์สยังช่วยให้คุณป้องกันพอร์ตของหลักทรัพย์ได้ กล่าวคือ ป้องกันการกระแทกในตลาด ตัวอย่างเช่น นักลงทุนมีหุ้นของบริษัท X ซึ่งขณะนี้มีมูลค่า 100 รูเบิล เขาหวังว่าพวกเขาจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น แต่เขาไม่แน่ใจเกี่ยวกับเรื่องนี้ ดังนั้นจึงขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับพวกเขา เป็นผลให้ถ้าหุ้นขึ้นเขาจะทำเงินจากพวกเขา หากราคาตก ฟิวเจอร์สจะนำรายได้มาให้

ทำไมคุณไม่ควรยุ่งกับฟิวเจอร์ส

หากคุณเป็นเทรดเดอร์ที่กระตือรือร้นและใช้เวลามากในการแลกเปลี่ยน คุณก็รู้ทุกอย่างเกี่ยวกับฟิวเจอร์สและเห็นความเสี่ยงของธุรกรรมดังกล่าวแล้ว สำหรับผู้ที่เพิ่งเริ่มลงทุนหรือเลือกกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟที่มีการเคลื่อนไหวร่างกายน้อยที่สุดไม่เหมาะ และนั่นเป็นเหตุผล

• ฟิวเจอร์สไม่ใช่การลงทุนเลย แม้ว่าจะนำมาซึ่งรายได้ก็ตาม นี่คือการเดิมพันระยะสั้นเพื่อผลกำไรที่รวดเร็ว บางคนทำเงินจากการเดิมพันกีฬาด้วย แต่เราไม่เรียกว่าการลงทุน
• เมื่อซื้อฟิวเจอร์ส ในกรณีส่วนใหญ่ คุณจะไม่ได้รับสินทรัพย์อ้างอิง สัญญาซื้อขายหุ้นที่รอดำเนินการจะไม่ทำให้คุณเป็นเจ้าของหุ้นคุณจะไม่สามารถขายหลักทรัพย์ได้เมื่อราคาสูงขึ้น ไม่ได้รับเงินปันผล คุณจะไม่สามารถอ้างสิทธิ์ในทรัพย์สินส่วนหนึ่งของบริษัทได้ หากมีการชำระบัญชี
• คุณสามารถซื้อสินทรัพย์อ้างอิงและลืมมันไปชั่วขณะหนึ่ง คุณซื้อพันธบัตร จะได้รับผลตอบแทนจากคูปองเป็นระยะ แล้วตามด้วยมูลค่าที่ตราไว้ คุณไม่จำเป็นต้องมีส่วนร่วมในกระบวนการนี้อย่างจริงจัง ฟิวเจอร์สต้องการความสนใจอย่างต่อเนื่อง
• ในการที่จะชนะในการลงทุนที่มีความเสี่ยง เช่น การซื้อและขายฟิวเจอร์ส คุณต้องมีความรอบรู้ในการแลกเปลี่ยน ทำความเข้าใจว่าสินทรัพย์ใดมีมูลค่าเท่าใด และมันแสดงให้เห็นไดนามิกอย่างไร นักลงทุนทั่วไปแทบจะไม่สามารถทำนายการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าทรัพย์สินต่างๆ ได้อย่างแม่นยำที่สุด