การกระจายความเสี่ยงคืออะไรและเหตุใดนักลงทุนจึงต้องการ

2024 ผู้เขียน: Malcolm Clapton | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 04:12

แม้ว่าคุณจะเชื่อในความสำเร็จของ Yandex คุณไม่ควรซื้อหุ้นของบริษัทเพียงแห่งเดียว

การกระจายความเสี่ยงคืออะไร

ซึ่งเป็นการลงทุนในเครื่องมือทางการเงินต่างๆ ในภาคเศรษฐกิจ ประเทศ และสกุลเงิน เพื่อลดความเสี่ยง เป็นสิ่งสำคัญที่ส่วนต่าง ๆ ของพอร์ตโฟลิโอจะตอบสนองต่อเหตุการณ์เดียวกันต่างกันไป ดังนั้นการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์บางประเภทจะช่วยไม่สังเกตเห็นการตกต่ำของราคาของผู้อื่น

สมมติว่านักลงทุนรายหนึ่งซื้อ ETF สองชุดเมื่อปลายเดือนเมษายน พ.ศ. 2564 หนึ่งรายการสำหรับบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ และอีกรายการสำหรับทองคำ คนๆ หนึ่งเชื่อในการเติบโตของหุ้น แต่ตัดสินใจเล่นอย่างปลอดภัย: ตามกฎแล้วราคาของสินทรัพย์ที่ซื้อจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางตรงกันข้าม - หากหุ้นขึ้น ทองคำก็จะตก และในทางกลับกัน

ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นของบริษัทเทคโนโลยีได้สูญเสียข้อมูลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของ FXIT วันที่ 2021-29-04 - 2021-14-05 / FinEx 7% ของราคา และทองคำได้เติบโตขึ้น แผนภูมิเชิงโต้ตอบของมูลค่าของ VTB - หน่วยกองทุนทองคำ 2021-29-04 - 2021-14-05 / VTB Capital 3% การลงทุนยังคงลดลง 4% แต่ด้วยการกระจายความเสี่ยง การขาดทุนบางส่วนจึงถูกยึดคืน

การกระจายการลงทุนไม่ได้รับประกันว่านักลงทุนจะหลีกเลี่ยงการสูญเสีย แต่นี่เป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดที่ลด G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower ปัจจัยกำหนดผลงาน / นักวิเคราะห์ทางการเงิน บันทึกความเสี่ยงในการลงทุนและช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายระยะยาว

การกระจายความเสี่ยงช่วยให้คุณไม่เสียเงินได้อย่างไร

ระดับการกระจายความเสี่ยงขึ้นอยู่กับเป้าหมายและลักษณะของนักลงทุนแต่ละราย แต่แนวทางนี้มีข้อดีหลายประการ

ขจัดความเสี่ยงในการลงทุนในประเทศ ภาคส่วน หรือบริษัทใดบริษัทหนึ่ง

หากผู้ลงทุนกระจายเงินระหว่างสินทรัพย์จากประเทศต่างๆ เขาก็ทำประกันตัวเองในกรณีที่เกิดปัญหาทางเศรษฐกิจหรือการเมือง ตัวอย่างเช่น การร่วงลงของดัชนีตลาดหุ้น China Shanghai Composite / TradingEconomics ของตลาดหุ้นจีน 10% ในหนึ่งเดือนจะไม่เป็นที่พอใจหากพอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยหุ้นของบริษัทจากประเทศนั้นเท่านั้น แต่เมื่อบริษัทดังกล่าวคิดเป็นสัดส่วนครึ่งหนึ่งของเงินลงทุน และบริษัทที่สองลงทุนในดัชนีของบริษัทอเมริกัน ในที่สุดบุคคลนั้นจะได้รับ S&P 500 Index / TradingEconomics เพียงเล็กน้อย

ลดความผันผวนของสินทรัพย์

นักลงทุนสามารถสร้างพอร์ตโฟลิโอเพื่อไม่ให้เสี่ยงมากเกินไปเนื่องจากความผันผวนของราคา แต่หารายได้ที่เหมาะสม ตัวอย่างหนังสือเรียนคือเขตแดนที่มีประสิทธิภาพของ Markowitz ซึ่งแสดงอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสำหรับหุ้นและพันธบัตรหลายตัวรวมกัน

ช่วยสร้างพอร์ตการลงทุน

พอร์ตการลงทุนที่หลากหลายมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้น้อยกว่าเมื่อเทียบกับการลงทุนหนึ่งหรือสองครั้งในสิ่งที่เติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ความเสี่ยงในการสูญเสียเงินก็ต่ำกว่าเช่นกัน

ให้คุณหายจากวิกฤตได้อย่างรวดเร็ว

หากคุณกระจายเงินทุนระหว่างสินทรัพย์ต่าง ๆ อย่างถูกต้อง ในภาวะวิกฤต พอร์ตโฟลิโอจะสูญเสียน้อยลงและฟื้นตัวเร็วขึ้น

สมมติว่าคนสองคนลงทุน $ 1,000 ในเดือนมกราคม 2020 นักลงทุนแทบไม่ได้คาดการณ์ล่วงหน้าถึงวิกฤตการณ์อันเนื่องมาจากไวรัสโคโรน่า คนแรกซื้อเพียงกองทุนหุ้นอเมริกันและคนที่สองประกันตัวเอง: 600 ดอลลาร์เขาซื้อกองทุนเดียวกันและอีก 400 - พันธบัตรรัฐบาล

ในที่สุด นักลงทุนรายแรกก็ทำเงินได้มากกว่า 1 ดอลลาร์ แต่เฉพาะช่วงสิ้นปี 2020 เท่านั้น และฉันกังวลมากขึ้น: พอร์ตที่หลากหลายลดลงสูงสุด 5, 67% และจากหุ้น - โดย 19, 43%

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการกระจายความเสี่ยงจะช่วยปกป้องตนเองในยามวิกฤต แต่จะไม่รับประกันการล่มสลายครั้งใหญ่ เช่น ในปี 2550-2552 ที่ทรัพย์สินเกือบทั้งหมดสูญเสียมูลค่าไป คุณต้องมีการป้องกันความเสี่ยงเพื่อออกจากวิกฤตการณ์ที่เลวร้าย นี่เป็นวิธีการที่ซับซ้อน: ผู้เชี่ยวชาญเลือกเครื่องมือที่มีความสัมพันธ์ระหว่าง -1 นั่นคือเครื่องมือที่เคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามจากตลาด

นักลงทุนสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนได้อย่างไร

นักลงทุนมีตัวเลือกมากมายสำหรับการป้องกันความเสี่ยง ชุดเฉพาะขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การลงทุน แต่มีวิธีการที่ง่ายและเข้าถึงได้หลายวิธีสำหรับทุกคน

ตามประเภทสินทรัพย์

แนวทางคลาสสิกในการกระจายการลงทุนคือการกระจายการลงทุนระหว่างสินทรัพย์หลักสี่ประเภท ทุกคนมีพฤติกรรมแตกต่างกันเล็กน้อย ระดับความเสี่ยงก็ต่างกันเช่นกัน:

1. คลังสินค้า. มูลค่าของหุ้นในบริษัทขึ้นอยู่กับความสำเร็จของบริษัท ตำแหน่งในตลาด และสถานะเศรษฐกิจโลกโดยตรง เป็นการยากที่จะทำนายความสำเร็จหรือความล้มเหลวในอนาคต ดังนั้นหุ้นจึงมีความผันผวน: พวกเขาสามารถเติบโตได้ดีหรือสามารถยุบได้สิบเปอร์เซ็นต์
2. พันธบัตร บริษัทและรัฐบาลตัดสินใจใช้หนี้เมื่อรู้สึกว่าสามารถชำระหนี้ได้ ดังนั้นกำไรจึงคำนวณได้ง่ายและราคาไม่ผันผวนมากนัก นักลงทุนจ่ายเงินสำหรับสิ่งนี้ด้วยผลตอบแทนต่ำ ซึ่งสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
3. เงินสด. พวกเขาไม่ได้สร้างรายได้ด้วยตัวเองเพราะเงินเฟ้อที่พวกเขาสูญเสียมูลค่า แต่ในกรณีที่เกิดวิกฤติ เงินสดก็มีค่า เนื่องจากสามารถใช้ซื้อเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ที่ถูกกว่าได้ทันที
4. สินทรัพย์ทางเลือก หมวดหมู่นี้รวมทุกอย่างที่ไม่เข้ากับหมวดหมู่ก่อนหน้านี้ ตั้งแต่อสังหาริมทรัพย์และโลหะมีค่า ไปจนถึงที่ดินเพื่อเกษตรกรรมและวิสกี้ของสะสม

การลงทุนระหว่างคลาสเหล่านี้จะทำให้เกิดการกระจายความเสี่ยงที่ดีอยู่แล้ว ตัวอย่างเช่น นักลงทุนเอกชนสามารถซื้อกองทุนได้ 4 กองทุนโดยไม่ต้องกังวลเรื่องประเภท: SBGB (พันธบัตรรัฐบาล RF), FXMM (พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบสั้น), FXUS (หุ้นสหรัฐฯ) และ TGLD (กองทุนสำรองด้วยทองคำ)

นอกจากนี้ยังเหมาะสมที่จะเลือกกองทุนเพราะเป็นการเดิมพันเพิ่มเติมสำหรับหลักทรัพย์จำนวนมาก ไม่มีจำนวนในอุดมคติ แต่มีข้อมูลที่น่าเชื่อถือจาก M. Statman มีหุ้นกี่ตัวที่สร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย? / Journal of Financial and Quantitative Analysis ว่าการกระจายการลงทุนระหว่างสินทรัพย์อย่างน้อย 18-25 จะดีกว่า

จำนวนหุ้นในพอร์ต	ความเสี่ยงจากการลงทุน
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

แต่นักลงทุนสามารถกระจายการลงทุนได้มากกว่านี้: เลือกระหว่างบริษัทที่มีขนาดต่างกัน ลงทุนในหุ้นของบริษัทที่มีอนาคต หรือในทางกลับกัน ซื้อหุ้นที่ตีราคาต่ำเกินไป ซื้อพันธบัตรอายุสิบปีหรือสามเดือน

ตามภาคเศรษฐกิจ

ตลาดหุ้นมักจะแบ่งออกเป็น 11 ส่วนแต่ละส่วนจะแบ่งออกเป็นส่วนต่างๆ ทุกภาคส่วนมีลักษณะเฉพาะของตนเอง ตัวอย่างเช่น ไอทีประกอบด้วยบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วเป็นส่วนใหญ่ และอุตสาหกรรม - ของบริษัทที่จ่ายเงินปันผลจำนวนมาก ภาคสาธารณูปโภคถือเป็นการป้องกันเพราะไม่ได้มีแนวโน้มที่จะเกิดวิกฤตโดยเฉพาะ แต่ภาคสินค้าคัดเลือกเป็นวัฏจักรเนื่องจากเติบโตได้ดีหลังจากเกิดวิกฤตเท่านั้น

เมื่อบางภาคส่วนเพิ่มขึ้น ภาคส่วนอื่นๆ ก็ล่มสลาย และภาคส่วนอื่นๆ ก็ไม่เปลี่ยนแปลง นักลงทุนสามารถสร้างพอร์ตหลักทรัพย์ที่สมดุล โดยคำนึงถึงลักษณะของอุตสาหกรรมต่างๆ

สำหรับการกระจายความเสี่ยง บุคคลสามารถลงทุนในกองทุนอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่น AKNX ลงทุนในบริษัทเทคโนโลยี 100 อันดับแรกของ NASDAQ, TBIO ลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพ และ AMSC ลงทุนในบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ นักลงทุนสามารถเลือกบริษัทต่างๆ แยกกันได้: บริษัทรัสเซียส่วนใหญ่และบริษัทต่างชาติรายใหญ่มีอยู่ในตลาดหลักทรัพย์มอสโก และบริษัทต่างชาติประมาณ 1,700 แห่งในตลาดหลักทรัพย์เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก

ตามประเทศ

แต่ละแห่งมีลักษณะทางเศรษฐกิจและการเมืองของตนเอง: บริษัทเทคโนโลยีมีความแข็งแกร่งในสหรัฐอเมริกาและจีน และในสหภาพยุโรป สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงกฎระเบียบด้านสภาพอากาศด้วย การลงทุนในบริษัทจากประเทศต่างๆ จะทำให้คุณสามารถเลือกอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งที่สุดและป้องกันตัวเองจากความเสี่ยงภายในรัฐเดียว ตัวอย่างเช่น เนื่องจากปัญหาการเมืองภายในประเทศ ภาคไอทีของจีนสูญเสีย 831 พันล้านดอลลาร์ การเทขายของบริษัทเทคโนโลยีจีนอาจอยู่ไกลจาก Over / Bloomberg สูญเสียไปประมาณ 820 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ได้เพิ่ม XLK Market Cap / Yahoo การเงินหนึ่งล้านครึ่ง

นอกจากนี้ ประเทศต่างๆ ยังแบ่งออกเป็นประเทศที่พัฒนาแล้วและกำลังพัฒนา ในอดีต ซึ่งรวมถึงสหรัฐอเมริกาและบริเตนใหญ่ การลงทุนในช่วงกลางของวงจรธุรกิจหรือช่วงก่อนเกิดวิกฤตจะทำกำไรได้มากกว่า อย่างหลัง เช่น จีนหรืออินเดีย ทำได้ดีกว่าในช่วงที่เศรษฐกิจโลกเติบโต

สำหรับการกระจายความเสี่ยงในประเทศ เป็นเรื่องง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนเอกชนในการเลือก ETF: FXDE ลงทุนในบริษัทเยอรมันขนาดใหญ่ FXCN - ในภาษาจีนและ SBMX - ในรัสเซีย

ตามสกุลเงิน

ตามกฎแล้ว การลงทุนในบริษัทต่างๆ จากประเทศต่างๆ จะรับประกันการกระจายความเสี่ยงตามสกุลเงินโดยอัตโนมัติ เนื่องจากบริษัทหนึ่งมีรายได้เป็นดอลลาร์ อีกบริษัทหนึ่งได้รับเงินรูเบิล และที่สามเป็นหยวน

แต่ถ้านักลงทุนไม่เห็นบริษัทที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนหรือคาดว่าจะเกิดวิกฤติที่ใกล้เข้ามา ก็เป็นการดีกว่าสำหรับคนที่จะแจกจ่ายเงินสดในสกุลเงินต่างๆ สมมติว่านักลงทุนอาศัยอยู่ในรัสเซีย แต่ถือว่าตลาดจีนมีแนวโน้มดี แต่จนถึงขณะนี้ บุคคลหนึ่งไม่พร้อมที่จะลงทุนที่นั่น: พรรคคอมมิวนิสต์จีนกำลังโหมกระหน่ำด้วยกฎระเบียบ และสถานการณ์ก็คล้ายกับช่วงก่อนวิกฤต เป็นการเหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่จะทิ้งเงินบางส่วนไว้เป็นรูเบิล โอนอีกอันเป็นหยวนเพื่อซื้อสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่เหมาะสม และอีกเล็กน้อย - ในสกุลเงินดอลลาร์และยูโรเพียงเพื่อความปลอดภัย

วิธีผสมผสานการกระจายความเสี่ยงและกลยุทธ์การลงทุน

หากบุคคลไม่มีกลยุทธ์ในการลงทุน ก็ไม่สมเหตุสมผลเลยที่เขาจะมีส่วนร่วมในการกระจายความเสี่ยง หากไม่มีกลยุทธ์ ก็จะเป็นการยากที่จะประเมินความสมดุลของความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เหมาะสม

หากทั้งหมดนี้ชัดเจน คุณสามารถเริ่มรวมเนื้อหาได้ มีหลายวิธี หนึ่งในวิธีที่ง่ายที่สุดคือ "ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่" ผู้เขียนแนะนำ E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann Modern Portfolio Theory and Investment Analysis ฉบับที่ 8 เพื่อให้นักลงทุนเริ่มต้นจากเวลาและอัตราส่วนความเสี่ยงและผลตอบแทน

กฎทั่วไปของกลยุทธ์: ยิ่งระยะเวลาการลงทุนสั้นลงเท่าใด สินทรัพย์ที่อนุรักษ์นิยมควรเก็บไว้ในพอร์ตมากขึ้นเท่านั้น ยิ่งนานยิ่งเสี่ยง

จากสิ่งนี้ ผู้เขียน "ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่" เสนอเทมเพลตหลายแบบที่นักลงทุนสามารถจดจำได้

ซึ่งอนุรักษ์นิยม	แบ่งปัน	ผลผลิตเฉลี่ย
หุ้นสหรัฐ	14%	5, 96%
หุ้นต่างประเทศ	6%
พันธบัตร	50%
พันธบัตรระยะสั้น	30%
สมดุล	แบ่งปัน	ผลผลิตเฉลี่ย
หุ้นสหรัฐ	35%	7, 98%
หุ้นต่างประเทศ	15%
พันธบัตร	40%
พันธบัตรระยะสั้น	10%
กำลังเติบโต	แบ่งปัน	ผลผลิตเฉลี่ย
หุ้นสหรัฐ	49%	9%
หุ้นต่างประเทศ	21%
พันธบัตร	25%
พันธบัตรระยะสั้น	5%
ก้าวร้าว	แบ่งปัน	ผลผลิตเฉลี่ย
หุ้นสหรัฐ	60%	9, 7%
หุ้นต่างประเทศ	25%
พันธบัตร	15%
พันธบัตรระยะสั้น	–

มีบางสิ่งที่ควรทราบ:

• พอร์ตโฟลิโอจะต้องมีการปรับสมดุล ตราสารในตลาดมีการเปลี่ยนแปลงราคาอยู่เสมอ ดังนั้นคุณต้องตรวจสอบส่วนแบ่งของสินทรัพย์ในพอร์ต หากในหกเดือนหุ้นพุ่งขึ้น 50% คุณต้องขายบางส่วนและซื้อสินทรัพย์อื่นเพื่อกู้คืนหุ้นเดิม หรือทบทวนกลยุทธ์การลงทุน
• รุ่นใดก็ได้เป็นเพียงตัวอย่าง ไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้นสหรัฐฯ และพันธบัตรสามารถทดแทนได้ เช่น โดยหุ้นในกองทุนอสังหาริมทรัพย์ การผสมผสานสินทรัพย์ที่แน่นอนอีกครั้งขึ้นอยู่กับนักลงทุน

สิ่งที่ควรค่าแก่การจดจำ

1. การกระจายการลงทุนเป็นวิธีกระจายการลงทุนเพื่อไม่ให้สูญเสียเงินเนื่องจากปัญหาของบริษัทหนึ่งบริษัทหรือวิกฤตในประเทศหนึ่ง หลักการสำคัญคือ "อย่าใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียว"
2. นักลงทุนสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนตามประเภทและปริมาณของสินทรัพย์ ประเทศ และสกุลเงิน
3. มีหลายวิธีในการกระจายความเสี่ยง หนึ่งในวิธีง่ายๆ คือคำนึงถึงขอบเขตการลงทุน ความสามารถในการทำกำไรที่ต้องการ และความเสี่ยงที่ยอมรับได้