พันธบัตรคืออะไรและจะทำเงินได้อย่างไร

2024 ผู้เขียน: Malcolm Clapton | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 04:12

คู่มือนักลงทุนมือใหม่

พันธบัตรทำงานอย่างไร

การซื้อพันธบัตร คุณให้ยืมเงินแก่รัฐบาลหรือธุรกิจในช่วงระยะเวลาหนึ่ง หลังจากช่วงเวลานี้ ผู้ออกซึ่งก็คือผู้รับเงินของคุณ จะคืนมูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์ให้คุณ นอกจากนี้ยังจ่ายรายได้คูปองเป็นระยะ - ดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงินของคุณ

นิกายเป็นจำนวนเงินที่แน่นอน ยังทราบวันที่ของการจ่ายคูปองล่วงหน้า แต่ขนาดของมันซับซ้อนกว่าเล็กน้อย คูปองสามารถคงที่และเปลี่ยนแปลงได้ ในกรณีแรก นี่คือเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดขึ้นทุกครั้ง ประการที่สอง อัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับตัวบ่งชี้บางอย่าง เช่น อัตราการรีไฟแนนซ์

สามารถซื้อพันธบัตรได้เมื่อวางไว้กับผู้ออก ณ จุดนี้พวกเขามักจะขายที่หรือสูงกว่าที่ตราไว้เล็กน้อย นอกจากนี้ หลักทรัพย์ - และนี่คือความแตกต่างที่สำคัญจากเงินฝาก - สามารถซื้อและขายในการแลกเปลี่ยนได้จนกว่าจะครบกำหนด แต่ที่นี่มูลค่าไม่ได้เป็นนิกายอีกต่อไป แต่เป็นมูลค่าตลาด สามารถเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อ ดอกเบี้ยคูปอง ตัวชี้วัดทางการเงินของผู้ออกบัตร และปัจจัยอื่นๆ ผลตอบแทนของคูปองจะมอบให้กับผู้ถือพันธบัตรในขณะที่ชำระเงิน

ดังนั้น หากคุณซื้อพันธบัตร คุณจะได้รับผลตอบแทนจากคูปองหรือขายหลักทรัพย์ที่มีกำไรซึ่งมีราคาสูงขึ้นเท่านั้น หรือคุณสามารถซื้อทันทีเมื่อมูลค่าตลาดลดลง จากนั้นทำเงินจากผลตอบแทนของคูปองและเมื่อครบกำหนด

พันธบัตรคืออะไร

สถานะ

หลักทรัพย์เหล่านี้ออกโดยรัฐ ตัวอย่างเช่น ในรัสเซีย กระทรวงการคลังจะออกพันธบัตรรัฐบาลกลาง (OFZ)

ในกรณีส่วนใหญ่ พันธบัตรรัฐบาลจะช่วยปกป้องเงินออมจากภาวะเงินเฟ้อและสร้างรายได้บางส่วน

ตามที่ Nikolai Klenov นักวิเคราะห์ทางการเงินของ Raison Asset Management ถือว่าพวกเขาเชื่อถือได้ แต่ผลตอบแทนของพวกเขานั้นสูงกว่าเงินฝากธนาคารเพียงเล็กน้อยเท่านั้น นี่เป็นเพราะความเสี่ยงน้อยที่สุด: รัฐไม่สามารถชำระหนี้ในพันธบัตรได้ก็ต่อเมื่อประกาศล้มละลายเท่านั้น สิ่งนี้ไม่ค่อยเกิดขึ้นแม้ว่าจะยังเกิดขึ้นอยู่ก็ตาม ในรัสเซียมีการผิดนัดในปี 2541 ตลอดหลายปีที่ผ่านมา อาร์เจนตินา บราซิล ศรีลังกา เวเนซุเอลา และประเทศอื่นๆ เป็นผู้ประกาศ

เพื่อไม่ให้เป็นตัวประกันในเหตุการณ์ดังกล่าว การลงทุนในพันธบัตรของรัฐที่มีเศรษฐกิจที่มั่นคงเท่านั้นจึงคุ้มค่า อย่างไรก็ตาม ความประหลาดใจอาจรอนักลงทุนมือใหม่อยู่ที่นี่: พันธบัตรของประเทศต่างๆ เช่น เยอรมนี สวิตเซอร์แลนด์ เดนมาร์ก และญี่ปุ่น มีผลตอบแทนติดลบ การซื้อหลักทรัพย์ทำให้นักลงทุนไม่แสวงหาเงิน แต่เพียงแค่เก็บออมส่วนใหญ่ไว้ในสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

นักวิเคราะห์ทางการเงิน Nikolay Klenov ที่ Raison Asset Management บริษัทจัดการการลงทุน

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า OFZ ของรัสเซียให้ผลตอบแทนที่ดีเมื่อเทียบกับพันธบัตรของสหภาพยุโรปหรือสหรัฐ: สำหรับ OFZ สองปีจะอยู่ที่ 4.5% อย่างไรก็ตาม พันธบัตรรัสเซียมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนอย่างร้ายแรง หากรูเบิลร่วง ผลตอบแทนของ OFZ ในรูปของดอลลาร์หรือยูโรอาจกลายเป็นติดลบ

OFZs ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศสามารถประกันความเสี่ยงนี้ได้ พวกเขาถูกเรียกว่า Eurobonds อย่างไรก็ตาม พวกเขามีข้อเสียคือ เกณฑ์การเข้าที่สูงและราคาขายที่สูงกว่าพาร์มาก ตัวอย่างเช่น พันธบัตร RUS-28 (ดอลลาร์ OFZ ที่ครบกำหนดในปี 2571) มีมูลค่า 1,715 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ในขณะที่มูลค่าที่ตราไว้คือ 1,000 ดอลลาร์

เทศบาล

พันธบัตรเหล่านี้คล้ายกับพันธบัตรรัฐบาล มีเพียงพันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานเมืองหรือหน่วยงานระดับภูมิภาคเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ในรัสเซีย ภูมิภาคคาลินินกราดและซาราตอฟมีหลักทรัพย์เป็นของตัวเอง แต่ไม่เพียงเท่านั้น

ด้วยพันธบัตรเทศบาล สิ่งต่างๆ เหมือนกับพันธบัตรรัฐบาล

องค์กร

เงินให้กู้ยืมสามารถให้ไม่เพียง แต่ให้กับรัฐเท่านั้น แต่ยังรวมถึงธุรกิจด้วย ผลตอบแทนจากพันธบัตรองค์กรสูงขึ้น แต่ความเสี่ยงก็สูงขึ้นเช่นกัน เนื่องจากบริษัทล้มละลายบ่อยกว่ารัฐ

อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้ว พันธบัตรของบริษัทเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างน่าเชื่อถือ: ธุรกิจสามารถปฏิเสธการชำระเงินจากพันธบัตรดังกล่าวได้ก็ต่อเมื่อประกาศว่าตนเองล้มละลายเท่านั้น เพื่อไม่ให้เกิดการผิดสัญญา ก่อนซื้อหุ้นกู้ นักลงทุนควรศึกษางบการเงินของบริษัทเป็นเวลาหลายปี นอกจากนี้ คุณควรค้นหาอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทและวิเคราะห์ประวัติของพันธบัตร - ราคาของมันเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลาอย่างไร

นิโคไล เคลนอฟ

นักวิเคราะห์กล่าวว่าบริษัทที่ออกพันธบัตรที่น่าเชื่อถือที่สุดคือ "บลูชิป" ซึ่งเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าหุ้นสูง ตัวอย่างเช่น Microsoft ในสหรัฐอเมริกาและ Gazprom ในรัสเซีย ผลตอบแทนจากพันธบัตรของบริษัทผู้ออกตราสารหนี้ที่เชื่อถือได้นั้นสูงกว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล แต่ไม่มากนัก

นอกจากนี้ยังมีสิ่งที่เรียกว่าหุ้นกู้ขยะ - ที่ให้ผลตอบแทนสูง แต่ผู้ออกมีความเสี่ยงสูงที่จะถูกผิดนัด สำหรับหลักทรัพย์ในสกุลเงินรูเบิล ผลตอบแทนสูงสุดของพันธบัตรขยะคือประมาณ 15% สำหรับหลักทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ - ประมาณ 11% หากประสบความสำเร็จนักลงทุนสามารถทำเงินได้ดี แต่เขาก็ยังเสี่ยงที่จะถูกทิ้งไว้โดยไม่มีเงินเลย เมื่อลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง จำเป็นต้องวิเคราะห์งบการเงินและอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทอย่างรอบคอบ

สิ่งที่ต้องมองหาเมื่อเลือกพันธบัตร

มีพารามิเตอร์ที่สำคัญหลายประการที่ต้องพิจารณา

การทำกำไร

คุณจะได้รับรายได้เท่าไรถ้าคุณไม่ขายพันธบัตรและรอให้พวกเขาจ่ายออก

ขนาดคูปอง

อัตราดอกเบี้ยของ "เงินฝาก" ของคุณ

มูลค่าพันธบัตร

ปัจจัยสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจว่าคุณสามารถลงทุนในหลักการได้หรือไม่

ล็อตขั้นต่ำสำหรับพันธบัตรบางประเภทอาจอยู่ระหว่างหนึ่งพันรูเบิลถึงหนึ่งพันดอลลาร์ และสำหรับบางคน - 10,000 หรือ 200,000 ดอลลาร์

Gennady Salych ประธานคณะกรรมการธนาคารการเงินอิสระ

ระยะเวลา

นี่คือวันครบกำหนดของพันธบัตร ยิ่งนานเท่าไหร่ ความเสี่ยงก็จะยิ่งมากขึ้นในแง่ของการเปลี่ยนแปลงของอัตราหลัก อัตราเงินเฟ้อ และปัจจัยอื่นๆ ที่อาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไร

อัตราดอกเบี้ยคงที่หรือลอยตัว

ตามข้อมูลของ Gennady Salych ประธานคณะกรรมการธนาคาร Freedom Finance หากได้รับการแก้ไข คุณจะไม่ต้องเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่คมชัดในผลตอบแทนของคูปองอันเนื่องมาจากการตัดสินใจของฝ่ายบริหารของผู้ออกบัตรหรือเมื่อตัวบ่งชี้ตลาดที่เชื่อมโยงคูปอง. เป็นการดีกว่าสำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่จะเลือกพันธบัตรดังกล่าว

สกุลเงิน

แน่นอน คุณต้องเลือกสิ่งที่คุณพบว่ามีกำไรมากขึ้นสำหรับการลงทุนหลังจากที่คุณอ่านหลักสูตรและความคิดเห็นของนักวิเคราะห์และเชื่อมโยงไหวพริบของคุณหากคุณรู้สึกว่าคุณมีมัน

กระดาษรองหรือไม่

หลักทรัพย์รองหรือหลักทรัพย์ลำดับที่สองมีความเสี่ยงสูงกว่าเล็กน้อย การชำระเงินสำหรับพวกเขาเกิดขึ้นหลังจากการโอนเงินไปยังผู้ถือระดับแรก ดังนั้น หากคุณไม่พร้อมที่จะรับความเสี่ยง อย่าใช้หุ้นกู้ด้อยสิทธิ

ความเป็นไปได้ของข้อเสนอ

ตามที่ Gennady Salych ตั้งข้อสังเกต ข้อเสนอนี้อนุญาตให้เจ้าของพันธบัตรสามารถนำเสนอต่อผู้ออกเพื่อไถ่ถอนก่อนกำหนดในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า สิ่งนี้มีประโยชน์หากคุณไม่ต้องการรอจนครบกำหนดด้วยเหตุผลบางอย่าง

ความเสี่ยงด้านเครดิต

นั่นคือ ค่าประมาณของโอกาสที่ผู้ออกบัตรของคุณจะล้มละลายและทำให้คุณไม่มีเงิน ให้ความสนใจกับผลกำไรของบริษัท อัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อหนี้สิน และอื่นๆ ในการทำเช่นนี้ คุณจะต้องทำวิจัยเล็กน้อยและศึกษาข้อมูลในสาธารณสมบัติ

วิธีซื้อพันธบัตร

ในการดำเนินการนี้ คุณต้องเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์หรือบัญชีการลงทุนส่วนบุคคล วิธีการทำเช่นนี้และสิ่งที่ต้องค้นหามีอธิบายไว้โดยละเอียดในเนื้อหาบน IIS

บรรทัดล่างคืออะไร

สรุปจากนักวิเคราะห์ทางการเงิน Nikolai Klenov:

• พันธบัตรมีความน่าเชื่อถือมากกว่าหุ้น พวกเขามีรายได้คงที่
• นักลงทุนอาจไม่ได้รับผลตอบแทนนี้หากผู้ออกประกาศผิดนัด ดังนั้นคุณต้องเลือกสถานที่ที่จะลงทุนอย่างเหมาะสม
• ผู้ออกหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือที่สุดคือรัฐที่มีเศรษฐกิจที่มั่นคง ค่าเฉลี่ยในแง่ของความน่าเชื่อถือคือบริษัทที่มีอันดับเครดิตที่ดี ความเสี่ยงที่สุดคือบริษัทใหม่ที่ไม่มีประวัติที่ชัดเจนในตลาดตราสารหนี้
• เนื่องจากหลักการ “ยิ่งให้ผลตอบแทนสูง ความเสี่ยงยิ่งสูง” ถูกนำมาใช้ในการแลกเปลี่ยน พันธบัตรของผู้ออกที่น่าเชื่อถือที่สุดจะมีผลตอบแทนขั้นต่ำ