วิธีลงทุนใน OFZ เพื่อสร้างรายได้มากขึ้น

2024 ผู้เขียน: Malcolm Clapton | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 04:12

ทางเลือกที่เหมาะสมกับคนไม่อยากเสี่ยง

OFZ.คืออะไร

พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลรัสเซีย ประเทศต่างๆ มักต้องการทรัพยากรทางการเงิน แต่เป็นการยากที่จะดึงดูดพวกเขาจากภาษี สรรพสามิต หรือกองทุนงบประมาณ ดังนั้นรัฐจึงหันไปหานักลงทุน ต้องใช้เงินจากพวกเขาในช่วงเวลาที่กำหนดซึ่งรับประกันว่าจะคืนเงินทั้งหมด - มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร นอกจากนี้นักลงทุนยังได้รับสัญญาคูปอง - การจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดซึ่งอันที่จริงแล้วคล้ายกับดอกเบี้ยเงินฝาก

นักลงทุนเอกชนทุกคนสามารถซื้อ OFZ ได้ที่ตลาดหลักทรัพย์มอสโก: หลักทรัพย์เหล่านี้หาได้จากนายหน้าทุกราย พันธบัตรลอยตัวอยู่บ่อยๆและมีเพียงพอสำหรับทุกคน ตัวอย่างเช่น เมื่อต้นปี 2555 มีการออก 350 ล้าน OFZ 26207 กระดาษแต่ละแผ่นมีราคา 1,000 รูเบิล คูปองจะถูกโอนปีละสองครั้งและมีค่าเท่ากับ 8, 15% ต่อปี

หนี้ภาครัฐถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย จึงมีการออกและซื้อพันธบัตรอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น หลักทรัพย์ดังกล่าววางโดย US Treasury, UK Treasury และ China Treasuries อันดับแรกมีอันดับเครดิตสูงสุด - AAA ที่สอง - AA และอันดับสาม - A หน่วยงานจัดอันดับเชื่อในรัสเซียน้อยกว่าเล็กน้อย - BBB แต่ก็ยังเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย

OFZ เหมาะกับใครบ้าง

ที่ปรึกษาทางการเงินต้องการเสนอให้นักลงทุนมือใหม่สร้างพอร์ต 60/40 - 60% ของหุ้นและ 40% ของพันธบัตร ในความเป็นจริง การแบ่งปันและการมีอยู่ของส่วนหลังโดยทั่วไปขึ้นอยู่กับเป้าหมาย อายุ ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และกรอบเวลาของผู้ลงทุน

มีบางสถานการณ์ที่ควรพิจารณา OFZ ให้ละเอียดยิ่งขึ้น:

• ออมทรัพย์ระยะยาว. หากนักลงทุนจะซื้ออพาร์ทเมนต์หรือจ่ายค่าเล่าเรียนให้กับเด็กอายุ 5-10 ปี บุคคลดังกล่าวจะต้องไม่เสียเงิน หุ้นผันผวนมากเกินไป ดังนั้นจึงควรเสียสละความสามารถในการทำกำไร แต่เก็บและเพิ่มเงินออมไว้เล็กน้อย
• "ที่จอดรถ" เงินระยะเวลาอันสั้น บางครั้งนักลงทุนไม่เห็นหุ้นดีๆ ให้ลงทุน หรือคิดว่ายังไม่ถึงเวลา เขาสามารถซื้อพันธบัตรเพื่อปกป้องเงินทุนจากภาวะเงินเฟ้อในขณะที่รอตัวเลือกที่เหมาะสม
• เรียนรู้ด้วยเลือดน้อย พันธบัตรรัฐบาลค่อนข้างปลอดภัยและไม่ซับซ้อนเท่าพันธบัตรบริษัท นักลงทุนมือใหม่สามารถคิดออกได้อย่างรวดเร็วโดยไม่เสียเงินจำนวนมากในกระบวนการเรียนรู้

OFZ.คืออะไร

พวกเขาแตกต่างกันในแง่ของวุฒิภาวะ ผลตอบแทน ความถี่ของการจ่ายคูปอง สิ่งหลังก็แตกต่างกันเช่นกัน: ทุกคนมีสี่ประเภทในการแลกเปลี่ยนมอสโกและอีกประเภทหนึ่งมีให้โดยธนาคารบางแห่งเท่านั้น

คูปองคงที่

ไม่นานพวกเขาจะเรียกว่า OFZ-PD ซึ่งเป็นพันธบัตรรัฐบาลที่ได้รับความนิยมและแพร่หลายมากที่สุด นักลงทุนเอกชนจะเข้าใจได้ง่ายที่สุด เนื่องจากหลักการดำเนินการคล้ายกับเงินฝากประจำในธนาคาร: ทราบกำหนดการและจำนวนเงินที่ชำระล่วงหน้า ความสามารถในการทำกำไรจะไม่เปลี่ยนแปลง

ตัวอย่างเช่น OFZ 26207 จากตอนต้นของบทความเป็นของประเภทนี้ - จนถึงปี 2027 ทุกเดือนกุมภาพันธ์และสิงหาคมผู้ลงทุนจะได้รับคูปองจากพันธบัตรจำนวน 40, 64 รูเบิล

คูปองตัวแปร

รู้จักกันในชื่อ OFZ-PC: ประกาศขนาดของคูปองทั้งหมดล่วงหน้า แต่เปอร์เซ็นต์จะเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป มันถูกคำนวณอย่างชาญฉลาดขึ้นอยู่กับอัตราหลักของธนาคารกลาง: หากมีการระดมทุน พันธบัตรจะทำกำไรได้มากกว่าหลังจากนั้น แต่มันทำงานในทางกลับกัน

ตัวอย่างเช่น OFZ 24020 ออกในฤดูร้อนปี 2019 และได้รับคูปองทุกสี่เดือน เมื่ออัตราดอกเบี้ยหลักสูงขึ้น นักลงทุนได้รับ 6, 2-6, 8% ต่อปี จากนั้นร่วงลงตามด้วยผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเหลือ 4%

ตอนนี้อัตราที่สำคัญและด้วยอัตราผลตอบแทนกำลังเติบโต แต่อนาคตไม่เป็นที่รู้จัก ดังนั้นพันธบัตรประเภทนี้จึงเหมาะสำหรับผู้ที่พร้อมจะวิเคราะห์ตลาดและพยายามจับเทรนด์

จัดทำดัชนี

หรือ OFZ-IN ดอกเบี้ยคูปองยังคงเท่าเดิม (ต่ำ) แต่มูลค่าที่ตราไว้จะถูกจัดทำดัชนีตามอัตราเงินเฟ้อทุกปี ตัวอย่างเช่น OFZ 52001 ออกในปี 2558 โดยมีมูลค่า 1,000 รูเบิลและอัตราคูปอง 2.5% หากนักลงทุนซื้อมันตั้งแต่เริ่มต้น เขาจะได้รับ 25 รูเบิลจากหนึ่งหลักทรัพย์ต่อปี

แต่การซื้อในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 จะนำมาซึ่งมากกว่านี้ - ในอีกไม่กี่ปีมูลค่าที่ตราไว้เพิ่มขึ้นเป็น 1305 รูเบิล ผลตอบแทนเล็กน้อยในอัตราคูปองเดียวกันคือ 32.6 รูเบิล และนี่คือแม้อัตราเงินเฟ้อที่ค่อนข้างต่ำ - ยิ่งสูงเท่าไหร่ก็ยิ่งมีกำไรมากขึ้นเท่านั้นที่จะถือหลักทรัพย์ประเภทนี้

ค่าตัดจำหน่ายหนี้

สั้น ๆ - OFZ-AD นอกจากคูปองแล้ว รัฐยังชำระหนี้หลักเป็นงวดด้วย มันเหมือนกับการจ่ายเงินกู้ปกติ เมื่อหนึ่งในสามของจำนวนเป็นดอกเบี้ย ส่วนที่เหลือเป็นเงินที่ยืมมา

ตัวอย่างเช่น OFZ 46022 หมุนเวียนมาตั้งแต่ปี 2551 และจะมีการไถ่ถอนในปี 2566 มูลค่าหน้าบัตรของพันธบัตรเดิมคือ 1,000 รูเบิลและอัตราคูปอง 7.5% นักลงทุนจะได้รับเงิน 37 รูเบิลปีละสองครั้ง แต่ในวันที่ 20 กรกฎาคม 2565 ครึ่งหนึ่งของมูลค่าที่ตราไว้จะถูกส่งคืน: บุคคลนั้นจะได้รับ 500 รูเบิลและคูปองอีก 27, 42 หลังจากนั้นคูปองที่เหลืออีกสองใบจะมา แต่เพียง 13, 71 รูเบิล - เพราะพวกเขาจะได้รับเครดิตจากการลดหนี้ครึ่งหนึ่ง

เป็นการยากที่จะคำนวณแม้แต่ผลตอบแทนเล็กน้อยของหลักทรัพย์ดังกล่าว เมื่อพิจารณาถึงความผันผวนของตลาด ค่าคอมมิชชั่น และภาษีแล้ว สิ่งต่างๆ ก็ยิ่งยากขึ้น ดังนั้นพันธบัตรที่มีค่าตัดจำหน่ายจึงค่อยๆ ออกจากตลาด

ด้วย "สัญชาติ"

เอกสารประเภท OFZ-N ปรากฏขึ้นเมื่อหลายปีก่อนซึ่งมีไว้สำหรับบุคคลเท่านั้น - ดังนั้นชื่อ "N" ซึ่งหมายถึง "พื้นบ้าน" อย่างเป็นทางการ อันที่จริง พันธบัตรเหล่านี้อยู่ใกล้กับ OFZ-PD มากที่สุด: วันที่ของการจ่ายคูปอง วันที่ครบกำหนด และอัตรา - ซึ่งเปลี่ยนแปลงขึ้นไปตามกาลเวลาจะทราบได้ทันที แต่คุณไม่สามารถซื้อกระดาษดังกล่าวในตลาดหลักทรัพย์ได้ มีเพียงหนึ่งในสี่ธนาคารเท่านั้น: VTB, Sberbank, Promsvyazbank และ Post Bank

ตัวอย่างเช่น OFZ 53008 ออกเมื่อต้นเดือนสิงหาคม 2564 จะมีคูปองหกใบปีละสองครั้ง: ในเดือนกุมภาพันธ์และสิงหาคม แต่อัตราของพวกเขาควรเพิ่มขึ้นจาก 5 เป็น 8, 87%: หากนักลงทุนซื้อพันธบัตรในตอนเริ่มต้นจากนั้นในคูปองแรกเขาจะได้รับ 27, 12 รูเบิลและในวันที่หก - 44, 23

วิธีหาเงินบน OFZ

นักลงทุนเอกชนมีหลายวิธี - ตั้งแต่แบบดั้งเดิมสำหรับการลงทุนในตลาดหุ้นและการเก็งกำไรไปจนถึงการปรับภาษีให้เหมาะสมตามกฎหมาย

รับรายได้คูปอง

มีนักลงทุนที่ไม่พร้อมที่จะใช้เวลาและความพยายามในการวิเคราะห์พันธบัตรอย่างอุตสาหะ พวกเขาเพียงแค่ต้องการ "เก็บเงิน" ไว้และดูว่ามันจะเติบโตอย่างไร

สมมุติว่าคนๆ หนึ่งมีล้านรูเบิล ซึ่งเขาต้องการเก็บไว้เพื่อซื้ออพาร์ตเมนต์ในหกปี นักลงทุนไม่พร้อมที่จะลงทุนในหุ้นที่อาจขึ้นหรือลงอย่างมาก ดังนั้นเขาซื้อ OFZ 26207 ด้วยคูปอง 8, 15%: ทุกปีคนจะได้รับ 81, 28 rubles สำหรับคูปอง

ในปี 2570 มูลค่าของพันธบัตรจะคืนให้กับนักลงทุน - หนึ่งพันรูเบิลบวกกับการจ่ายคูปอง - 487.64 รูเบิลจะยังคงอยู่ ซึ่งหมายความว่าเงินทุนเริ่มต้นจะเติบโตเกือบ 50%

นักลงทุนยังสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนของเขาและซื้อหุ้น ETF ซึ่งมี OFZ อยู่เต็มตะกร้า ตัวอย่างเช่น กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน SBGB ประกอบด้วยพันธบัตรรัฐบาล 23 ฉบับในประเด็นต่างๆ และใน Otkritie - พันธบัตรมีสัดส่วน 22%

หารายได้จากส่วนต่างของราคา

พันธบัตรไม่จำเป็นต้องถือไว้จนครบกำหนด - สามารถเก็งกำไรและรับได้จากส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย

สมมติว่านักลงทุนซื้อ OFZ 24020 ในเดือนมีนาคม 2021 พันธบัตรนั้นถูกกว่า: เขาสามารถซื้อได้ในราคา 997.9 รูเบิล พวกเขาไม่ได้ทำการซื้อขายเป็นรายบุคคล ล็อตเริ่มต้นที่ 10 ชิ้น ดังนั้นนักลงทุนจึงจ่าย 9979 รูเบิล ภายในหนึ่งเดือนราคาเพิ่มขึ้นเป็นมูลค่า 1,000 รายได้ต่อเดือน - 2, 1 รูเบิลจากหนึ่งพันธบัตรหรือ 21 จาก 10 หลักทรัพย์

และในช่วงเวลานี้ นักลงทุนสามารถรับคูปองได้ - 10, 45 รูเบิลสำหรับพันธบัตร และ 104, 5 สำหรับสิบชิ้น

มองหาพันธบัตรที่ดีกว่า

OFZ ใหม่ปรากฏขึ้นตลอดเวลา แต่ภาวะเศรษฐกิจก็เปลี่ยนแปลงบ่อยเช่นกัน ตัวอย่างเช่น OFZ 52003 ออกในเดือนสิงหาคม 2020 ซึ่งเป็นช่วงเวลาของอัตราดอกเบี้ยต่ำในรัสเซีย ดังนั้นพันธบัตรจึงไม่ได้ผลกำไรมากนัก: คูปองมีเพียง 2.5%ในทางกลับกัน ในปี 2011 OFZ 46023 ปรากฏด้วยอัตรา 8, 16% - ในขณะนั้นอัตราคีย์ในรัสเซียสูงขึ้น ดังนั้นการรักษาความปลอดภัยจึงกลายเป็นผลกำไรมากขึ้น

อายุของพันธบัตรก็มีความสำคัญเช่นกัน ยิ่งมีระยะเวลาหมุนเวียนนานเท่าใด พันธบัตรก็จะยิ่งมีกำไรมากขึ้นเท่านั้น ตัวอย่างเช่น OFZ 53005 ได้รับการออกแบบมาเป็นเวลาสามปีและจะนำ 5, 25% แต่ละรายการและ OFZ 46020 - มากถึง 30 ปีและอัตราคูปองคือ 6, 9% ต่อปี

ประหยัดภาษีโดยใช้ IIS

นักลงทุนไม่สามารถซื้อ OFZ ได้เพียงอย่างเดียว แต่นำไปไว้ในบัญชีการลงทุนส่วนบุคคล IIA นี่คือบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เฉพาะที่ช่วยให้คุณประหยัดภาษีได้สองวิธี

ประเภทการหัก "A" เหมาะกับคนส่วนใหญ่ - ช่วยให้คุณสามารถคืนได้มากถึง 52,000 รูเบิลต่อปีโดยไม่คำนึงถึงผลตอบแทนจากการลงทุน และเมื่อหักประเภท "B" คุณสามารถหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีเงินได้ 13% สำหรับการทำธุรกรรม

สมมติว่านักลงทุนเปิด IIA ในปี 2018 ในแต่ละปีจะฝากเงิน 400,000 rubles และซื้อ OFZ หากเขาหยิบพันธบัตรขึ้นมาเพื่อไถ่ถอนทั้งหมดในปี 2564 เขาจะได้รับ: มูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์ ผลตอบแทนจากคูปอง และการลดหย่อนภาษี 156,000 รูเบิล

วิธีที่จะไม่เสียเงินใน OFZ

การคำนวณทั้งหมดข้างต้นเป็นผลตอบแทนเล็กน้อย ในความเป็นจริง มักจะถูกลงเล็กน้อยเพราะมีค่าใช้จ่ายที่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้

แยกแยะอัตราเล็กน้อยจากประสิทธิผล

พันธบัตรเป็นเครื่องมือทางการตลาด: มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนและราคาของพวกเขาเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ตัวอย่างเช่น มูลค่าหน้าบัตรของ OFZ 26207 เท่ากับหนึ่งพันรูเบิล แต่ในปี 2019 สามารถซื้อกระดาษได้ในราคา 979.5 รูเบิล และในปี 2020 - สำหรับ 1173.8

นอกจากนี้ ผู้ลงทุนจะต้องจ่าย “ผลตอบแทนคูปองสะสม” ให้กับเจ้าของหลักทรัพย์คนก่อน ตัวอย่างเช่น ในวันที่ 16 สิงหาคม 2021 คุณจะต้องจ่าย 1,069.3 รูเบิลสำหรับพันธบัตรและอีก 13.4 สำหรับคูปอง

ในความเป็นจริง นักลงทุนจะจ่ายไม่พันรูเบิล แต่ 1,082.7 รูเบิล ด้วยเหตุนี้ ผลตอบแทนจากการรักษาความปลอดภัยจะลดลงจาก 8, 15 เป็น 6, 83% โดยอัตโนมัติ

คำนึงถึงการสูญเสียค่าคอมมิชชั่นและภาษี

นอกจากต้นทุนในตลาดแล้ว นักลงทุนจะต้องคำนึงถึงค่าคอมมิชชั่นของโบรกเกอร์ด้วย โดยเฉลี่ยแล้ว องค์กรจะเรียกเก็บเงิน 0.3% ในแต่ละธุรกรรม สมมติว่านักลงทุนซื้อ 10 OFZ 26207 - พวกเขาจะมีราคา 10,827 รูเบิลและคำนึงถึงค่าคอมมิชชั่น - 10,859

จากนั้นคุณต้องจ่ายภาษี - โบรกเกอร์เหล่านี้จ่ายโดยนายหน้าในรัสเซีย คุณไม่จำเป็นต้องส่งประกาศแยกต่างหาก แต่ความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงก็ลดลงเช่นกัน ตั้งแต่มกราคม 2021 พันธบัตรทั้งหมดในรัสเซียจะถูกเก็บภาษีจากรายได้คูปอง - ก่อนหน้านี้ พันธบัตรรัฐบาลได้รับการยกเว้นจากสิ่งนี้ ณ สิ้นปี 2565 นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนคูปอง 812.8 รูเบิล พวกเขาจะต้องจ่าย 13% ของภาษี นั่นคือ 105, 7 รูเบิล

ในนามนักลงทุนสามารถรับ 812.8 rubles จากการจ่ายคูปองเท่านั้น อันที่จริงเขาจะได้รับ 687.1 หลังจากหักค่าคอมมิชชั่นและภาษีแล้ว

สิ่งที่ควรค่าแก่การจดจำ

1. OFZ - หลักทรัพย์ที่รัสเซียยืมเงินจากนักลงทุน ในทางกลับกัน เธอสัญญาว่าจะจ่ายเป็นเปอร์เซ็นต์สำหรับการใช้งานและคืนทุกอย่างตามเวลาที่ตกลงกันไว้
2. มี OFZ จำนวนมากที่แตกต่างกันในแง่ของวุฒิภาวะ ความถี่ของการจ่ายดอกเบี้ย และขนาดของดอกเบี้ยหลังนี้ ซึ่งล้วนส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของนักลงทุน
3. การเลือกพันธบัตรแบบเฉพาะเจาะจงขึ้นอยู่กับเป้าหมาย อายุ เงินฟรี ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และลักษณะอื่นๆ ของผู้ลงทุน เป็นการดีกว่าสำหรับบางคนที่จะรวบรวมพอร์ตโฟลิโอของตนเองจากประเด็น OFZ ที่แยกจากกัน ในขณะที่คนอื่นๆ พบว่าการลงทุนใน ETF ง่ายกว่า
4. นักลงทุนสามารถสร้างรายได้จากการจ่ายคูปอง ส่วนต่างของราคาขายและการซื้อ และการลดหย่อนภาษี
5. การพิจารณาผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพของ OFZ เป็นสิ่งสำคัญ - ความผันผวนของตลาด ค่าคอมมิชชั่นนายหน้า และภาษีสามารถลดผลลัพธ์ได้หลายเปอร์เซ็นต์ต่อปี