สารบัญ:
- Term Sheet หรือหนังสือแสดงเจตจำนง
- สัญญาเงินกู้แปลงสภาพ
- ตัวเลือกหรือข้อตกลงตัวเลือก
- ข้อตกลงผู้ถือหุ้น
- แผนธุรกิจ
- เอกสารยืนยันการจดทะเบียนทรัพย์สินทางปัญญา
- โฉนดที่ดิน
2024 ผู้เขียน: Malcolm Clapton | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 04:12
เพื่อหลีกเลี่ยงความประหลาดใจที่ไม่พึงประสงค์ ให้เลือกคู่ค้าทางธุรกิจของคุณอย่างระมัดระวังและสนับสนุนความสัมพันธ์ของคุณกับเอกสารเสมอ
Artur Shmoilov ทนายความที่ Tomashevskaya & Partners
ทนายความ Alexey Kotomin ที่ Tomashevskaya & Partners
ในตอนเริ่มต้น สตาร์ทอัพมักจะมีลักษณะดังนี้: โปรแกรมเมอร์สองคนนั่งอยู่ในห้องคับแคบ จดจ่ออยู่กับรหัส "เลื่อย" บนคอมพิวเตอร์ พวกเขาไม่มีใครในพนักงาน บางครั้งพวกเขาดึงดูด freelancer สำหรับงานบางอย่าง แต่พวกเขาไม่คิดเกี่ยวกับการรายงานเลย แต่หลังจากนั้นไม่นานพวกเขาก็เข้าใจว่าต้องพัฒนา และต้องใช้เงินทุน
ต้องขอบคุณเรื่องบังเอิญที่โชคดี พวกเขาพบนักลงทุนที่พร้อมจะลงทุนและเสนอทนายความให้เตรียมเอกสารที่จำเป็นให้ครบถ้วน ทั้งสองฝ่ายลงนามในข้อตกลง แต่ในขณะที่การเริ่มต้นเริ่มทำกำไรครั้งแรก และธุรกิจเติบโตขึ้น ผู้ก่อตั้งก็ค้นพบความประหลาดใจครั้งแรกซึ่งไม่น่าพอใจเสมอไป
ประเด็นก็คือ พวกเขาลงนามในข้อตกลงที่มีเงื่อนไขความร่วมมือที่ยุ่งยากโดยไม่เข้าใจ เราจะค้นหาสิ่งที่ควรมองหาเพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์ และเอกสารใดบ้างที่สามารถควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างสตาร์ทอัพกับนักลงทุน
Term Sheet หรือหนังสือแสดงเจตจำนง
นี่เป็นเอกสารฉบับแรกที่จัดทำข้อตกลงด้วยวาจากับนักลงทุนลงบนกระดาษ โดยปกติ จะระบุจำนวนเงินลงทุน ขนาดของหุ้นที่นักลงทุนจะได้รับ สิทธิของนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับหุ้นของบริษัท สิทธิ์ของคุณ และรายละเอียดเฉพาะของเอกสารทางการเงินและกฎหมายเพิ่มเติม
คงจะดีถ้าเข้าใจในขั้นตอนนี้ว่าคุณจะเลือกสัญญาเงินกู้หรือสัญญาออปชั่น ตลอดจนเขตอำนาจศาลที่บริษัทของคุณจะดำเนินการและทรัพย์สินทางปัญญาของคุณจะจดทะเบียนที่ใด หากมี
หากโครงการของคุณมุ่งเน้นเฉพาะตลาดรัสเซีย เช่น คุณผลิตกาโลหะ ให้จดทะเบียนในรัสเซีย หากคุณมีโครงการไอทีที่คุณต้องการเข้าสู่ตลาดโลก ให้วิเคราะห์ว่าการจัดเก็บทรัพย์สินทางปัญญาที่ใดดีกว่าและที่ใดที่จะจ่ายภาษีได้ง่ายกว่า ในการทำเช่นนี้ คุณต้องติดต่อทนายความด้านทรัพย์สินทางปัญญาที่มีประสบการณ์ในการจัดโครงสร้างธุรกรรมข้ามพรมแดน
บริการในเขตอำนาจศาลนอกชายฝั่งของไซปรัส หมู่เกาะเคย์แมนมีราคาถูกกว่า แต่ราคาไม่ควรเป็นเกณฑ์เดียวที่คุณเลือก
ไม่ว่าในกรณีใด คุณควรมุ่งเน้นไปที่เขตอำนาจศาลที่ควบคุมการดำเนินงานของตลาดหลักที่บริษัทคาดว่าจะขายสินค้าหรือให้บริการ
โดยปกติแล้ว Term Sheet ไม่มีผลบังคับทางกฎหมายและสามารถเป็นเอกสารขนาดเล็กมากได้ แค่กระดาษ A4 สองสามแผ่น อย่างไรก็ตาม อย่างน้อย ผู้เข้าร่วมทุกคนต้องลงนาม และสูงสุด คุณยังสามารถใส่ใจกับเงื่อนไขที่หากจำเป็น ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งยังสามารถประกาศในศาลได้ โดยปกติแล้วจะเกี่ยวข้องกับการรักษาความลับของธุรกรรมและความพิเศษเฉพาะของข้อตกลง ตัวอย่างเช่นในหนังสือแสดงเจตจำนงจะเขียนว่าคุณสามารถสมัครควบคู่ไปกับนักลงทุนรายอื่นได้หรือไม่
ตัวอย่างของเงื่อนไขดังกล่าว:
"คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะปฏิบัติต่อการอภิปรายทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมที่ให้ไว้ในข้อตกลงเจตจำนงนี้ เช่นเดียวกับข้อตกลงเจตจำนงนี้เป็นความลับ"
“บริษัทและผู้ก่อตั้งได้ตกลงกันในช่วงเวลาพิเศษจนถึง … ในระหว่างที่บริษัทและผู้ก่อตั้งสัญญาว่าจะไม่เข้าร่วมหรือชักจูงให้เข้าสู่การเจรจาและ / หรือมีส่วนร่วมในปฏิสัมพันธ์อย่างแข็งขันกับบุคคลที่สาม ริเริ่มหรือ ดำเนินการอัดฉีดทุนโดยการออกหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่นๆ ของบริษัท หรือโดยการกู้ยืมเงิน (ยกเว้นกิจกรรมทางธุรกิจปกติ)"
การเลือกเอกสารเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับรูปแบบทางการเงินที่คุณเลือกร่วมกับผู้ลงทุน ไม่ว่าในกรณีใด เอกสารทางกฎหมายทั้งหมดจะกำหนดเป้าหมายทางการเงิน และควรมีความเฉพาะเจาะจงมาก เช่น การวิจัยและพัฒนา การว่าจ้างพนักงาน และอื่นๆ
การจำกัดการใช้เงินลงทุนก็ได้รับการแก้ไขอย่างถูกกฎหมายเช่นกัน กล่าวคือ ข้อจำกัดที่เกินกว่าที่สตาร์ทอัพที่ได้รับเงินไปไม่ได้ การละเมิดข้อตกลงคุกคามด้วยผลตอบแทนจากการลงทุนหรือการแปลงเงินทุนเป็นหุ้นและหุ้นของบริษัททันที
สัญญาเงินกู้แปลงสภาพ
สินเชื่อแปลงสภาพเปิดโอกาสให้นักลงทุนทำการลงทุนได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องเสียเวลามากในการเจรจาเงื่อนไขการเข้าร่วมในบริษัท ในความเป็นจริง นักลงทุนให้ยืมเงินจำนวนหนึ่งแก่บริษัท และในทางกลับกันก็จะได้รับสิทธิ์ในการคืนเงินจำนวนนี้พร้อมดอกเบี้ยหรือจำนวนหุ้นของบริษัท จำนวนหุ้นคำนวณจากการประเมินมูลค่าของบริษัท ณ วันที่กู้ยืม
อย่าลืมเกี่ยวกับข้อจำกัด: ควรทำข้อตกลงนี้อย่างเหมาะสมหากบริษัทของคุณไม่ได้จดทะเบียนในสหพันธรัฐรัสเซีย แต่ตัวอย่างเช่น ในอังกฤษ สหรัฐอเมริกา หรือเขตนอกชายฝั่งบางประเภท ในขณะนี้ ในสหพันธรัฐรัสเซีย กลไกในการโอนหุ้นจากผู้ก่อตั้งไปยังนักลงทุนยังไม่ประสบความสำเร็จ
ตัวเลือกหรือข้อตกลงตัวเลือก
นี่เป็นทางเลือกแทนสัญญาเงินกู้ซึ่งเหมาะสำหรับบริษัทที่จดทะเบียนในรัสเซีย
ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2558 มีบทความใหม่สองบทความปรากฏในประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย: ในตัวเลือกศิลปะ 429.2 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียสำหรับการสรุปข้อตกลงและข้อตกลงตัวเลือกศิลปะ 429.3 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย สิ่งที่รวมกันเป็นเอกสารเหล่านี้คือการที่คู่สัญญาตกลงกันในเงื่อนไขที่จะต้องปฏิบัติตามไม่ใช่ในทันที แต่ในอนาคต ความแตกต่างคือสิ่งที่ฝ่ายที่มีสิทธิได้รับ
ด้วยตัวเลือกในการสรุปสัญญา คู่สัญญาฝ่ายหนึ่งในข้อตกลงให้สิทธิ์อีกฝ่ายหนึ่งในการทำสัญญาอย่างน้อยหนึ่งสัญญาตามเงื่อนไขที่กำหนดโดยตัวเลือก ตามกฎแล้วจะมีค่าธรรมเนียม แต่ภายใต้ข้อตกลงทางเลือก คู่สัญญาฝ่ายหนึ่งตามเงื่อนไขที่กำหนดโดยข้อตกลงนี้ มีสิทธิเรียกร้องให้อีกฝ่ายหนึ่งดำเนินการบางอย่าง (ชำระเงินเป็นจำนวน โอนทรัพย์สิน เป็นต้น) ภายในระยะเวลาที่กำหนด ระยะเวลา. หากฝ่ายที่มีสิทธิ์ไม่ยื่นคำร้องภายในระยะเวลาที่กำหนด ข้อตกลงตัวเลือกจะสิ้นสุดลง
ข้อตกลงออปชั่น ต่างจากออปชั่น ไม่จำเป็นต้องมีการสรุปข้อตกลงหลัก ให้สิทธิเรียกร้องให้ดำเนินการเมื่อเกิดสถานการณ์บางอย่างขึ้น
โดยปกติจะมีการดำเนินการสองทางเลือก - เพื่อออกจาก บริษัท หรือในทางตรงกันข้ามการจัดตั้งการควบคุม ในกรณีแรก เจ้าของธุรกิจหรือผู้ลงทุนทางเลือกมีสิทธิที่จะขายหุ้นของบริษัทหรือหุ้นในทุนจดทะเบียนในอนาคตในราคาที่กำหนดไว้เมื่อเกิดเหตุการณ์บางอย่างขึ้น ในกรณีที่สอง มีการพิจารณาสถานการณ์ที่แตกต่างกัน - ความสามารถในการควบคุม บริษัท ที่ได้มาในกรณีที่ความสามารถในการทำกำไรตรงตามความคาดหวังของผู้ซื้อ จากนั้นผู้มีสิทธิได้รับสิทธิไถ่ถอนหุ้นหรือหุ้นของทุนจดทะเบียนที่เหลืออยู่ในการจำหน่ายของคู่สัญญา มีการคำนวณราคาล่วงหน้าด้วย
ข้อตกลงผู้ถือหุ้น
ลองนึกภาพสถานการณ์ คุณเพิ่งจบการศึกษาจากมหาวิทยาลัยที่มีชื่อเสียงและเริ่มต้นธุรกิจใหม่ ตัวเองเป็นหัวหน้าทีมในฐานะ CEO พบนักลงทุน นักลงทุนเข้าใจว่าบริษัทจะไม่ทำกำไรในทันที และตกลงที่จะให้เวลาคุณในการพัฒนาหกเดือน ในตอนเริ่มต้น เพื่อเป็นการเฉลิมฉลอง คุณเซ็นเอกสารจำนวนหนึ่งกับทนายความ และจากนั้นก็กระโจนเข้าสู่การทำงาน คุณมีความสัมพันธ์ที่ดีกับนักลงทุน และเขาไม่ได้เข้าไปยุ่งเกี่ยวกับกิจกรรมของสตาร์ทอัพเลย และเช้าวันหนึ่ง เมื่อมาถึงสำนักงาน คุณพบว่า CEO ไม่ใช่คุณอีกต่อไป แต่เป็นคนละคนกันโดยสิ้นเชิง
คุณทำอะไรผิด ทำไมสถานการณ์นี้จึงเกิดขึ้นเลย? คำตอบนั้นง่าย: เมื่อคุณลงนามในข้อตกลงผู้ถือหุ้น คุณไม่ได้สนใจประเด็นสำคัญ - ไม่ว่านักลงทุนจะมีสิทธิ์แต่งตั้ง CEO ของเขาหรือไม่
ข้อตกลงผู้ถือหุ้นมีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างผู้ถือหุ้นในบริษัทตามเอกสารนี้ ทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องต้องกันว่าจะจัดการอย่างไร กระจายผลกำไรอย่างไร ไม่ว่าจะเสนอชื่อผู้สมัครรับเลือกตั้งเป็นคณะกรรมการบริษัทหรือไม่ ยังกำหนด:
- ผู้ที่สามารถไล่ผู้บริหารหลักออกได้
- ผู้ที่สามารถแต่งตั้ง CEO และ CFO หรือว่าจ้างผู้ควบคุมทางการเงิน
- ประเด็นใดที่ควรตัดสินโดยคณะกรรมการบริษัท และประเด็นใดที่ CEO มีสิทธิ์ตัดสินใจ
- ผู้ถือหุ้นรายนี้หรือผู้ถือหุ้นรายนั้นสามารถขอเอกสารอะไรได้บ้างและบ่อยแค่ไหน
การร่างและอนุมัติเอกสารมักใช้เวลาหลายสัปดาห์ มีการสรุประหว่างผู้ถือหุ้นทั้งหมดหรือหลายรายและควบคุมประเด็นสำคัญทั้งหมดในชีวิตของบริษัท
แผนธุรกิจ
นี่เป็นภาคผนวกเสริมของข้อตกลงผู้ถือหุ้น ในเอกสารนี้ บริษัทจะอธิบายว่ากองทุนใดและจะใช้จ่ายอะไร เพื่อลดความเสี่ยง ในบางกรณี ผู้ลงทุนได้กำหนดหลักเกณฑ์การเบี่ยงเบนไปจากแผนธุรกิจ ตัวอย่างเช่น หากบริษัทเบี่ยงเบนมากกว่า 30% นักลงทุนอาจเรียกร้องผลตอบแทนจากการลงทุนหรือโอนการควบคุม
เอกสารยืนยันการจดทะเบียนทรัพย์สินทางปัญญา
สตาร์ทอัพมักมีปัญหาด้านทรัพย์สินทางปัญญาอย่างร้ายแรง ไม่ได้ลงทะเบียนอย่างถูกต้องหรือไม่ได้โอนจากนักพัฒนาไปยังบริษัทอย่างถูกต้อง ตัวอย่างเช่น นักแปลอิสระที่ส่งรหัสให้คุณเป็นเพียงผู้ผลิตทรัพย์สินทางปัญญาเท่านั้น
ก่อนเริ่มการพัฒนา จำเป็นต้องสรุปข้อตกลงเกี่ยวกับการปฏิบัติงาน (หรือการให้บริการ) และจัดทำงานด้านเทคนิค: การทำงานเสร็จสิ้นอย่างไรและผลลัพธ์เป็นอย่างไร จากนั้นให้นักแปลอิสระแต่ละคนลงนามในใบรับรองการยอมรับ และนี่คือข้อพิสูจน์สำหรับนักลงทุนว่ารหัสนั้นเป็นของบริษัทของคุณ หลังจากสรุปธุรกรรม จะเพิ่มไปยังยอดดุลของนิติบุคคล
โฉนดที่ดิน
หากคุณแต่งงานในเวลาที่ทำข้อตกลงกับผู้ลงทุน ให้ลงนามในข้อตกลงกับคู่สมรสของคุณ โดยที่เธอหรือเขาจะไม่คัดค้านการขายหุ้นในบริษัทหรือการสรุปธุรกรรม
ไม่สำคัญว่าคุณจะมีคอมพิวเตอร์เพียงสองสามเครื่องจนถึงตอนนี้ นี่เป็นเอกสารทั่วไป อย่างไรก็ตาม การลงนามมักถูกละเลย แต่คู่สมรสสามารถหย่าร้างและเริ่มแบ่งปันทรัพย์สินร่วมกันได้ หรือคู่สมรสประกาศว่าเธอไม่เห็นด้วยกับข้อตกลงในขั้นต้นศาลประกาศว่าเป็นโมฆะและบังคับให้คุณคืนหุ้นให้กับนักลงทุน
ในทางปฏิบัติ สตาร์ทอัพจำนวนมากล้มเหลวเนื่องจากความขัดแย้งระหว่างผู้ก่อตั้งและนักลงทุน เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้ ให้ศึกษาคู่ค้าที่มีศักยภาพและเข้าหาทางเลือกของนักลงทุนเสมอ ไม่เพียงแต่ในแง่ของการลงทุนทางการเงินในอนาคต แต่ยังรวมถึงมุมมองทั่วไปเกี่ยวกับการพัฒนาธุรกิจต่อไป และสนับสนุนความรู้สึกของคุณด้วยเอกสารทางกฎหมาย